港交所最新公告顯示，Seyond圖達(dá)通于8月26日更新招股書(shū)，披露截至2025年3月31日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。其中，2025年第一季度毛利率繼2024年第四季度開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正后，持續(xù)保持正向增長(zhǎng)至12.6%，錄得毛利潤(rùn)319.7萬(wàn)美元，延續(xù)了盈利改善態(tài)勢(shì)，成為此次更新的核心亮點(diǎn)。
作為全球圖像級(jí)激光雷達(dá)解決方案提供商，圖達(dá)通2024年交付約23萬(wàn)臺(tái)車(chē)規(guī)級(jí)激光雷達(dá)，并且于往績(jī)記錄期間，ADAS激光雷達(dá)累計(jì)銷(xiāo)售收入全球排名第二，中國(guó)市場(chǎng)份額20.7%。其財(cái)務(wù)表現(xiàn)與業(yè)務(wù)進(jìn)展直接反映行業(yè)技術(shù)迭代與商業(yè)化進(jìn)程，這些數(shù)據(jù)不僅展現(xiàn)其從“規(guī)模擴(kuò)張”向“盈利兌現(xiàn)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，更通過(guò)收入結(jié)構(gòu)、成本控制等維度的變化，凸顯業(yè)務(wù)韌性與增長(zhǎng)潛力。
值得關(guān)注的是，自公告SPAC上市申請(qǐng)以來(lái)，短短半年時(shí)間，圖達(dá)通憑借技術(shù)實(shí)力和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，在乘用車(chē)、商用車(chē)、機(jī)器人、Robotaxi和智慧交通等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了突破性拓展，新增三家國(guó)有主機(jī)廠(chǎng)定點(diǎn)，成功構(gòu)建“多元產(chǎn)品、多元客戶(hù)、多元場(chǎng)景”的立體增長(zhǎng)格局，為長(zhǎng)期發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。
作為此次招股書(shū)更新的核心亮點(diǎn)，圖達(dá)通在2025年一季度實(shí)現(xiàn)了319.7萬(wàn)美元毛利潤(rùn)，毛利率達(dá)12.6%，延續(xù)了2024年第四季度的正向毛利態(tài)勢(shì)，盈利能力持續(xù)釋放?；厮輸?shù)據(jù)，2022年至2024年虧損規(guī)模持續(xù)收窄，反映公司在成本控制與運(yùn)營(yíng)效率提升上的顯著成效，經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)步向好，為長(zhǎng)期盈利奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
成本端的顯著改善成為盈利突破的重要支撐：2025年一季度成本較2024年同期大幅下降36.9%，從3502.3萬(wàn)美元降至2209.9萬(wàn)美元。這一成果源于產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)化帶來(lái)的單位成本下降、采購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大增強(qiáng)的議價(jià)能力，以及生產(chǎn)規(guī)?；?yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，多重舉措推動(dòng)成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
盡管2025年一季度業(yè)績(jī)較2024年全年出現(xiàn)短期波動(dòng)，但行業(yè)分析指出，這主要受汽車(chē)行業(yè)傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季影響，激光雷達(dá)作為智能駕駛與智能機(jī)器人的核心傳感器，長(zhǎng)期需求未受動(dòng)搖。值得關(guān)注的是，靈雀（Robin）系列量產(chǎn)帶來(lái)的收入增長(zhǎng)已部分抵消短期波動(dòng)。此次毛利率轉(zhuǎn)正的突破性進(jìn)展，充分彰顯公司在技術(shù)轉(zhuǎn)化與成本管理上的成熟度，為長(zhǎng)期盈利能力筑牢基礎(chǔ)。
從車(chē)載到機(jī)器人，客戶(hù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
過(guò)去六個(gè)月，圖達(dá)通以“技術(shù)穿透場(chǎng)景”為策略，在多個(gè)核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從“點(diǎn)”到“面”的突破，實(shí)現(xiàn)從車(chē)載到機(jī)器人領(lǐng)域的全面拓展，進(jìn)一步優(yōu)化了客戶(hù)結(jié)構(gòu)。
在乘用車(chē)領(lǐng)域，圖達(dá)通進(jìn)一步深化與蔚來(lái)的合作，已在蔚來(lái)九款車(chē)型上使用，其獵鷹系列累計(jì)交付超50萬(wàn)臺(tái)，商業(yè)化落地成果亮眼。在商用車(chē)與物流領(lǐng)域，圖達(dá)通與Deepway深向、陜汽重卡、贏(yíng)徹科技、Pony AI等達(dá)成穩(wěn)定合作，持續(xù)拓展應(yīng)用場(chǎng)景。
值得關(guān)注的是，截至最新實(shí)際可行日期，圖達(dá)通已拿下另外十家主機(jī)廠(chǎng)及 ADAS/ADS 公司的定點(diǎn)訂單。除了既有的宏景智駕、摯途科技、Pony AI，三家分別聚焦商用車(chē)、乘用電動(dòng)車(chē)、網(wǎng)約車(chē)出行服務(wù)的中國(guó)企業(yè)，還新增了三家中國(guó)國(guó)有汽車(chē)制造商、一家頭部合資車(chē)企。招股書(shū)透露，最新斬獲的定點(diǎn)訂單預(yù)計(jì)將于2025 年底前轉(zhuǎn)化為實(shí)際銷(xiāo)售。
機(jī)器人賽道作為激光雷達(dá)應(yīng)用的藍(lán)海市場(chǎng)，圖達(dá)通也已切入核心場(chǎng)景，獲得九識(shí)智能、中立股份、庫(kù)薩科技、馭勢(shì)科技等頭部企業(yè)的大規(guī)模訂單，覆蓋物流、環(huán)衛(wèi)、搬運(yùn)等領(lǐng)域。這不僅驗(yàn)證了產(chǎn)品在可靠性與穩(wěn)定性上的卓越性能，更凸顯公司對(duì)機(jī)器人場(chǎng)景需求的深刻洞察，為增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。
技術(shù)護(hù)城河：多元產(chǎn)品矩陣支撐場(chǎng)景突破
半年來(lái)的業(yè)務(wù)突破，源于圖達(dá)通對(duì)“雙技術(shù)路線(xiàn)并行”的前瞻布局。
作為全球唯一同時(shí)擁有1550nm和905nm雙路線(xiàn)量產(chǎn)成熟的激光雷達(dá)企業(yè)，公司既能滿(mǎn)足高端市場(chǎng)對(duì)性能的極致需求，又能適配10萬(wàn)元級(jí)車(chē)型的規(guī)模化應(yīng)用，成為突破多元場(chǎng)景的核心優(yōu)勢(shì)。
新一代純固態(tài)激光雷達(dá)蜂鳥(niǎo)D1的技術(shù)突破，成為全球首批將純固態(tài)技術(shù)引入乘用車(chē)前裝量產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)。進(jìn)一步鞏固了行業(yè)地位——該產(chǎn)品兼具高性能與低成本優(yōu)勢(shì)，此次獲頭部主機(jī)廠(chǎng)定點(diǎn)，標(biāo)志著純固態(tài)技術(shù)向乘用車(chē)前裝量產(chǎn)的落地加速。
新能源汽車(chē)與千行百業(yè)智能化浪潮下，激光雷達(dá)的價(jià)值日益凸顯。圖達(dá)通通過(guò)前瞻性的產(chǎn)品布局，已深度切入高增長(zhǎng)賽道。乘用車(chē)多客戶(hù)突破與機(jī)器人規(guī)?；涞兀粌H優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，更構(gòu)建起“技術(shù)+場(chǎng)景+生態(tài)”的護(hù)城河。隨著下半年新品量產(chǎn)與訂單釋放，相信其增長(zhǎng)勢(shì)能將加速顯現(xiàn)。
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